вести

Инвестиције у 5Г прешле су се са инвестиција које покрећу оператери на улагања вођене потрошачима, са фокусом на оператере, главне добављаче опреме, оптичку комуникацију и РЦС и друге сегменте могућности улагања.Очекује се да ће укупан износ изградње 5Г у 21. години бити између милион и 1,1 милион станица, а укупни годишњи капитални издаци три главна оператера + радио и телевизија би требало да буду око 400 милијарди јуана.Главни добављач опреме тренутно је и даље преферирани циљ улагања 5Г.5Г апликације и сервери су још увек у периоду неговања.Обратићемо пажњу на могућности улагања РЦС провајдера еколошких услуга које доноси потпуна комерцијализација 5Г порука.

21 Кинеско тржиште рачунарства у облаку је и даље велика година, оптимистично у погледу инфраструктуре облака и могућности улагања у СааС.

2) ИДЦ: УКУПНО ИДЦ тржиште у Кини је још увек у периоду брзог раста, а очекује се да ће ЦАГР бити око 30% у наредне три године.Проширење обима је и даље основни начин за раст произвођача ИДЦ-а.Предлаже се да се обрати пажња на лидере ИДЦ-а трећих страна у градовима првог реда са предностима ресурса.

4) СааС: Кинески произвођачи СааС-а на нивоу предузећа налазе се у критичном прелазном периоду.Водећи произвођачи се пробијају кроз врхунске купце кроз прилагођени развој и проширују се на средње купце и отварају ТАМ како би донели профит и побољшање вредновања.

Образовање за домаће тржиште СааС индустрије је зрело, технолошке резерве, домаћа алтернативна потражња и одговарајућа подршка политикама су на месту.

Интернет ствари до индустрије, фокусирање на хоризонталне три вертикалне могућности улагања.Под троструком резонанцом обједињавања стандарда, интеграције технологије и уласка гиганта у биро, Интернет ствари приступа индустријском слетању из концепта природе и оријентације политике.Наредних пет година биће пет година за Интернет ствари да прошири везу.Први који имају користи су произвођачи сензора, чипа, модула, МЦУ, терминала и другог хардвера, циклус откупа вредности платформе и услуге је одложен.На нивоу апликације, фокусирајте се на мрежу повезану са возилом, паметни дом, сателитски интернет и друго приоритетно слетање на сцену великих честица, са индустријским знањем, скалом везе и предностима интелигенције података играча ће постати највећи победник.

„Интелигенција“ је најважнија нит у сектору интелигентних возила, а главна прилика је у ланцу снабдевања. Процењујемо да ће укупна величина кинеског инкременталног тржишта путничких аутомобила порасти са 200 милијарди јуана у 2020. на 1,8 билиона јуана у 2030. години, уз комбиновану стопу раста од 25%.Просечан прираст бицикала који је донела интелектуализација порастао је са 10.000 јуана на 70.000 јуана.Око главне линије обавештајних података, верујемо да треба да схватимо три таласа од ланца снабдевања преко ОЕМС-а до апликација и услуга.У првом таласу, ми смо оптимисти у погледу успона кинеског ланца снабдевања у ери аутомобилске интелигенције.Предлажемо да се из три димензије глобалне експанзије, замене локализације и новог мешања кола, фокусирамо на подељено коло са великим инкременталним простором и високом вредношћу бицикла, што је успоставило лидера у индустрији конкурентских баријера.

1.опоравак и изгледи

Тржиште 5Г се помера из ланца индустрије опреме у ИКТ индустрију у настајању.Улагање у сектор комуникација у 2020. години је пуно изазова.Индекс комуникација (Схен ван) је пао за 8,33%, што је пад у првом плану целе плоче.С једне стране, појачана трговинска трвења између Кине и Сједињених Држава и унапређење ембарга на Хуавеи створили су одређени притисак на плочу;С друге стране, комерцијализацијом 5Г, тржиште је ревидовало нека од високих очекивања формираних у протекле две године.

Упркос томе, видимо да неки сегменти раде прилично добро. Војне специјалне комуникације, антенска радио фреквенција, интернет ствари повећани за више од 20%;Оптички модули и компоненте, сателитска комуникација и навигација, рачунарство у облаку повећани су за више од 40%;Видео у облаку је порастао чак за више од 100%, што је повећање од 171% за годину дана.Са позиције, садашња позиција комуникационих институција је такође на историјски ниском нивоу.

In the 3G period, the shareholding ratio of Shenwan Communication institutions is between 4%-5%, and in the 4G period, the shareholding ratio of Shenwan Communication institutions is between 3-4%, while the latest data of Q3 shows that the shareholding однос Схенван Цоммуницатион институција је само 2,12%.

Верујемо да и диференцијација тржишта таблица и континуирано смањење позиција институција у комуникационим плочама одражавају објективни тренд екстерне интеграције, унутрашње диференцијације и трансфера ланца вредности комуникационе индустрије.С једне стране, ИКТ и традиционалне индустрије се стално интегришу, а ИКТ је постала инфраструктура свих индустрија, убрзавајући процес дигитализације свих индустрија и предузећа.

„Стари” делимични циклус, „нови” делимични раст.

Основни разлог је што производи и технологије у овим подиндустријама почињу да се шире и продиру из комуникационе индустрије у друге индустрије, отварајући тако нови тржишни простор.

4G investment cycle has an obvious order, upstream network planning manufacturers such as Guomai Technology, antenna rf manufacturers such as Wuhan Fangu led the rise, and then to ZTE, Fiberhome communications and other main equipment providers, and then to the downstream cloud computing, Internet избијања ствари и других апликација.У ери 5Г, дистрибуција вредности индустријског ланца пренета је са ланца индустрије добављача опреме на нову генерацију ИКТ индустрије.Водећи ИДЦ Баокин Софтваре и лидер модула Интернет ствари Иуиуан Цоммуницатион забележили су велики пораст.

Како земље и региони реагују на изолацију и прекид епидемије, индустријски ланац ИКТ, који је дуго био стабилан у прошлости, био је приморан да се прилагоди.Развој индустрије 5Г укључен је у геополитику, а два тренда „де-Ц” коју води америчка влада и „де-А” коју воде кинеске компаније иду руку под руку.

Прихватање одређених трендова у индустрији и раст са великим компанијама је најбољи начин да се носите са спољним макро неизвесностима.У 2021. години, инвестициона разматрања сектора комуникација ће се померити од врха ка дну ка врху.

2. транзиција улагања у 5Г са улагања оператера на потрошачку потрошњу, фокусирајући се на оператере, главне продавце опреме, оптичке комуникације и могућности улагања РЦС-а у сегментима
Видимо да се инвестиције на тему 5Г развијају у три таласа.Први талас је вођен инвестицијама оператера, фокусирајући се на тренд и структурну промену капиталних издатака оператера;Други талас је вођен потрошачком потрошњом, фокусирајући се на дистрибуцију вредности ланца снабдевања водећих терминала и ИЦП предузећа;

Очекујемо да укупан напредак изградње 5Г неће напредовати тако брзо као у ери 4Г, али ће и даље бити умерено напред.Очекује се да ће годишња изградња 5Г бити између 1 милион и 1,1 милион станица, што чини око 70% укупног глобалног.Међу њима, од три главна оператера се очекује да изграде око 700.000 станица, а за радио и телевизијске станице око 300.000-400.000 станица.Очекује се да ће капитални издаци три главна оператера за 21 годину одржати умерен раст на бази 20 година, стопа раста је око 10%, плус нова инвестиција од 30 милијарди радија и телевизије, укупан годишњи капитал расходи ће бити око 400 млрд.

Гледајући унапред у 2021. годину, релативно смо оптимистични у погледу перформанси оператера, главне опреме, оптичких комуникација и других сегмената током целе године.У међувремену, предлажемо да обратите пажњу на могућности улагања у РЦС, први комерцијални сценарио великих размера 5Г.

2.1 Фокус на укупне инвестиционе могућности у сектору оператера за 21 годину

Очекује се да ће оператери за 21 годину изаћи из периода притиска међугенерацијског пребацивања.Позивајући се на међугенерацијски период пребацивања 2Г-3Г и 3Г-4Г, оператери треба да повећају капиталне трошкове за надоградњу мреже.У међувремену, за раст нових услуга потребан је одређени период култивације и период од 1-2 године рада.У поређењу са 4Г циклусом, улагања у 5Г ће бити релативно скромна, а капитални издаци три главна оператера неће имати брзи раст периода 3 и 4Г за 21 годину.Што се тиче капиталних трошкова/прихода, врхунац је 41% за 3Г и 34% за 4Г, а очекујемо да ће бити око 27% за 21, са притисцима капиталних трошкова релативно пригушеним.

АРПУ вредности три главна оператера почеле су да се стабилизују и опорављају.Тренутно је стопа пенетрације 5Г мобилних телефона премашила 70%, промоција 5Г пакета је чак и бржа од 4Г, чак и ако у кратком року не постоји убитачан 5Г 2Ц посао, пад вредности АРПУ-а је поништен.

Што се тиче вредновања, Х-акције три највећа кинеска оператера су у глобалној депресији.У погледу ПЕ, ПБ и ЕВ/ЕБИТДА, Х-удео три главна оператера је на најнижем нивоу у поређењу са другим великим глобалним оператерима.Тренутно су три главна оператера, посебно цене акција Х, значајно потцењене, инвеститорима се саветује да активно постављају.
2.2 Главни продавци опреме и даље су пожељни инвестициони циљеви 5Г у 2021
Без обзира да ли је ембарго на хуавеи укинут или не, ЗТЕ-ов глобални тржишни удео се неће променити.Пословање Хуавеи оператера неће представљати велики ризик од прекида рада, очекује се да ће глобално бежично тржиште достићи 40 процената за 20 година.Под претпоставком да је ембарго на снази већ дуже време, тржишни удео ће се постепено вратити на око 30% због проблема са снабдевањем чиповима.

Очекује се да ће Нокијин тржишни удео пасти на око 15 одсто због лошег учинка у Кини.

Очекује се да ће тржишни удео Зте-а у Кини стално расти након 21 године. At the same time, we are optimistic that the company will expand its share after the overseas 5G market gradually expands in 21 years, and it is expected that the company's global market share will increase by 3-4PP every year in the next three years ( 21-23).

Under the resonance of 5G+ data center demand, we believe that the optical communication market will maintain a high boom in the future, and the global optical module market is expected to grow at a compound growth rate of more than 15% in 21-22 years .

Раст оптичких модула на тржишту телекомуникација биће релативно скроман, а главни прираст ће и даље долазити од тржишта дата центара.Очекује се да ће оптички модули 400Г бити брзо лансирани у наредне три године.Према 100Г путањи, очекује се да ће се пошиљка континуирано удвостручити за 21-22 године.Предлаже се да се фокусира на водеће компаније са предностима у првом плану, као што су Зхонгји Солецхуанг и Ксиниисхенг.

In the context of market scale expansion and domestic replacement acceleration, the domestic optical chip leader is expected to run out, it is suggested to pay attention to Xi 'an Yuanjie (not listed), Wuhan Sensitive core (not listed), Shijia Photon, итд.

5Г вести су прецизна понуда за прелазак са 4Г на 5Г.Као лидер у индустрији, оператери имају највећу вероватноћу да промовишу успех свог пословања.У будућности ће се интегрисати нове ИКТ технологије као што су облак, велики подаци и вештачка интелигенција.5Г сервиси за размену порука оператера ће реализовати трансформацију платформе за размену порука, а тржишни простор ће достићи 300 милијарди јуана.Очекује се да 5Г вести за 21 годину К1 могу бити потпуно комерцијалне, фокусирајте се на препоруку РЦС провајдера еколошких услуга инвестиционих могућности.

3. Рачунарство у облаку — 2021. је и даље година рачунарства у облаку, оптимиста у погледу ИДЦ-а и просперитета сервера

тинг је у периоду дугорочног брзог развоја

У поређењу са Сједињеним Државама, Кина заостаје за Сједињеним Државама више од пет година због разлика у ИТ инфраструктури, индустријској политици, економском окружењу и атмосфери истраживања у индустрији.Међутим, Кина има одговарајуће индустријско окружење и налази се у периоду брзог развоја:

1) ИТ инфраструктура постаје све савршенија.

2) У протеклој деценији, макроекономски раст Кине је био стабилан, раст БДП-а је био стабилан на 5%-10%.Иако је К1 ове године био краткорочно погођен епидемијом, успео је брзо да се опорави, показујући снажну отпорност и постављајући економску основу за интернет и индустрију рачунарства у облаку;

3) 2011. године, Сједињене Државе су унапредиле развој рачунарства у облаку у националну стратегију.Кина је 2015. године издала Мишљења Државног савета о промовисању иновација и развоја рачунарства у облаку и подстицању нових облика информационе индустрије како би се убрзала индустријска надоградња;

Продубљивање мобилног интернета, масовна репликација Интернета ствари и убрзање дигиталне трансформације предузећа наставиће да промовишу бум рачунарства у облаку у Кини.Испоруке 5Г мобилних телефона настављају да расту, 16,76 милиона јединица је испоручено у октобру, стопа пенетрације је достигла 64%, а крајем октобра, Хуавеи и Аппле су истовремено лансирали нове моделе, очекује се да ће испоруке 5Г мобилних телефона и стопа пенетрације further improve.

Ове године епидемија је убрзала продубљивање мобилног интернета, потражња потрошача је далеко од врхунца.У марту је обим приступа мобилном интернету био 25,6 милијарди ГБ.

У исто време, 5Г мреже гурају Интернет ствари да повећа репликацију.

Дигитална трансформација предузећа остаје највећи покретач раста потражње за рачунарством у облаку. У поређењу са развијеним земљама као што су Сједињене Државе, кинеске компаније имају ниску стопу приступа облаку, која је била само 38 процената у 2018, у поређењу са 80 процената у Сједињеним Државама.

Горе наведени фактори чине да бум рачунарства у облаку наставља да се побољшава, у 2019. глобална стопа раста тржишта рачунарства у облаку од 20,86%, стопа раста Кине од 38,6%, стопа раста далеко премашује међународни ниво, верујемо да ће се наредних неколико година наставити to maintain the growth rate of about 30%.

3.2 ИааС: Велики добављачи у облаку настављају да повећавају капиталну потрошњу, а раст индустрије је загарантован

Од 2014. године, тржиште ИааС-а у Кини је значајно порасло, чинећи мање од 40% тржишта јавног облака на више од 60%.

Верујемо да су због великог јаза између кинеске ИТ инфраструктуре и развијених земаља као што су Европа и Америка у раној фази, улагања у ИТ инфраструктуру и облак у основи синхронизовани.Истовремено, Кина је тренутно у раној фази развоја рачунарства у облаку, а распоред произвођача облака релативно касни.Краткорочно гледано, обим ИааС-а расте брже, област ИааС-а је извеснија и постоје богате могућности за улагања.Са унапређењем изградње инфраструктуре, стопа раста СааС-а ће се брзо повећати.

Повећао се удео домаћих и страних водећих ИааС добављача, а образац јавног облака је значајно централизован.Тржишни удео Амазона, Мајкрософта, Алибабе и Гугла повећао се са 48,9% у 2015. на 77,3% у 2015. Образац произвођача ИааС-а у Кини се значајно променио, а Хуавеи има брзу стопу раста.Од 2015. до К1 ове године, ЦР3 је порастао са 51,6% на 70,7%.Верујемо да ће главно тржиште ИааС-а у Кини постати стабилно и концентрисано у будућности.Без диференцираних конкурентских предности, велики произвођачи ће смањити удео малих произвођача.Међутим, купци на нижем току имају хибридни облак, примену у више облака, баланс добављача и друге захтеве, а мали произвођачи са диференцираним конкурентским предностима и даље имају простора за опстанак у будућности.Предлаже се да се обрати пажња на Ђиншањун итд.

Препоручујемо да се фокусирате на могућности континуираног раста за врхунске ИааС добављаче. Тромесечни раст прихода највећих светских добављача облака за више од 20% на годишњем нивоу, укупан раст индустрије је снажан.Кинеско тржиште јавног облака се брзо развија, влада и традиционална предузећа су у периоду дигиталне трансформације, а 1,4 милијарде људи чини велико потрошачко тржиште, видео, уживо емитовање, нове малопродајне и друге индустрије се брзо развијају.

Што се тиче капиталних издатака, капитална потрошња произвођача облака у земљи и иностранству постала је позитивна након К4, што указује да је индустрија рачунарства у облаку још увек у циклусу.У К3 2020К3, амерички ФАМГА капитални расходи су порасли 29% у односу на претходну годину, док су капитални издаци кинеских БАТ порасли за 47% у односу на претходну годину.

3.3 ИДЦ: Неравнотежа између регионалне понуде и потражње ће постојати још дуго.Предлаже се да се обрати пажња на трећу страну која има основне ресурсе у градовима првог реда

Поред тога, нова инфраструктурна политика наставља да даје позитивне резултате.У САД, ИДЦ се углавном фокусира на реконструкцију и проширење, док се у Кини и даље фокусира на нову изградњу.Због касног почетка и брзог развоја, Кина ће задржати стопу раста од 25-30% у будућности, а очекује се да ће се њен укупни индустријски обим удвостручити са 156,2 милијарде јуана у 2019. на 320,1 милијарду јуана.

Са становишта генерисања података, тренутне залихе ИДЦ-а у Кини знатно заостају.Међутим, залихе великих дата центара су само 8% светских, а резерве су недовољне.Уз континуирани брзи раст производње података у Кини, ИДЦ индустрија има велики простор за раст.Иако су садашњи произвођачи ИДЦ-а у фази отимања земљишта и убрзања изградње, стварна ефективна понуда можда неће задовољити будућу потражњу тржишта.Предузећа са високим захтевима за одлагањем и безбедношћу и даље морају да се налазе у градовима првог нивоа, а политике у градовима првог нивоа су пооштрене.Чак и ако се понуда у градовима другог реда повећа, неравнотежа између регионалне понуде и потражње ће још дуго постојати.

Тренутно, независни произвођачи ИДЦ-а заузимају главни тржишни удео у целом свету, док кинеском ИДЦ индустријом и даље доминирају телеком оператери, са раним предностима у ресурсима и обима.Међутим, развој рачунарства у облаку и Интернет индустрије поставља веће захтеве у погледу перформанси и потрошње енергије центара података, а градови првог нивоа као што су Пекинг и Шангај ограничавају индекс потрошње енергије у регалу и захтевају ПУЕ нових центара података да be lower than 1.3 or 1.4.ИДЦ добављачи трећих страна имају предности у брзини одговора купаца, прилагођавању, раду и управљању трошковима.Тржишни удео кинеских оператера у области ИДЦ пао је са 52,4% у 2017. на 49,5%, а процењујемо да ће се удео независних ИДЦ произвођача додатно повећати.

ИДЦ индустрија захтева велика улагања у средства.Тренутно постоје хиљаде домаћих ПРОИЗВОЂАЧА са ИДЦ лиценцама, а појединачни удео независних ИДЦ произвођача је у основи мањи од 5%, што тржиште чини релативно дисперзираним.Екуиник, светски лидер, брзо се проширио на глобално тржиште куповином британске Телецити Гроуп 2015. и Веризоновог ИДЦ пословања 2017. Додајемо укупне капиталне издатке и скалу м&а као укупан инпут изградње.До прве половине 2020. године, кумулативна скала м&а Екуиник-а чини 48%, док скала м&а домаћег лидера ГАНГУО Дата чини само 14,3%.Повећање тржишне концентрације користиће ГДС подацима, 21вианет, Баокин Софтваре, Хало Нев мрежи и другим произвођачима.

3.4 Сервер: Краткорочно повлачење тржишта не мења дугорочна висока пословна очекивања

Приходи произвођача чипова за сервере који се налазе изнад су опали, а приходи лидера сервера Тиао Информатион опали су у трећем кварталу.

С обзиром на то да капитални издаци гиганата у облаку на нижем току расту и имају велику потражњу, процењујемо да је индустрија рачунарства у облаку и даље у порасту у 2021. Историјски гледано, циклуси рада у облаку трају најмање осам квартала.После 18 година прегрејаних капиталних улагања највећих произвођача облака у свету и 19 година деинвентуре, капитални утрошак ДОМАЋЕГ БАТ-а у К4 је преузео вођство у опоравку позитивног раста од 35% у поређењу са светом за 19 година.К3, иако је смањен у односу на високу стопу раста из К2 од 97%, и даље је био 47% већи од стопе раста од 29% у Сједињеним Државама.Произвођач сервера за праћење узводно БМЦ чипова Синхуа је објавио податке о месечним приходима, иако је компанија почела да бележи негативан раст прихода у августу, али се вратила на позитиван раст у новембру, предвиђа се да ће 21 година индустрије рачунарства у облаку и даље одржати висок раст.

Са комерцијализацијом 5Г на путу, експлозија саобраћаја података ће подстаћи раст на тржишту сервера.Према Јужној Кореји, корисници 5Г користе 2,5 пута више саобраћаја по особи него корисници 4Г. Број корисника 5Г у Кини стално се повећавао за више од 25% месечно.На основу историјског искуства, свака генерацијска надоградња технологије мобилне комуникације повећава ДоУ у просеку десет пута, тако да се предвиђа да ће ДоУ корисника 5Г достићи 50Г месечно до 2025. 5Г комерцијално суперпоновано рачунарство и други нови сценарији ће промовисати сервер , складиштење и друга ИТ инфраструктура захтева раст, али и за обраду података, захтеви за рачунарством су већи, интелигентно рачунарство, вештачка интелигенција и производи за спајање сервера ће имати више тржишног простора.Према прогнозама ИДЦ-а, величина глобалног тржишта сервера ће се скоро удвостручити на 12 милиона долара 2020. и 21,33 милиона долара 2025. године.

3.5 СааС: вишефакторска катализа, у критичном прелазном периоду, тренутна тачка распореда

Што се тиче величине тржишта, укупно домаће СааС тржиште заостаје за САД за 5-10 година.Али пошто је домаће СааС тржиште у прелазном периоду у облаку, стопа раста је око два пута већа од глобалне, брз раст доноси широк простор за развој.

Кинеско СааС тржиште је релативно назадно због три главна фактора: прво, ниво домаће информатизације је низак.Сједињене Америчке Државе деценијама спроводе изградњу и популаризацију информатизације, док кинеска тржишна свест и информатичка основа очигледно заостају за Европом и Сједињеним Државама, изградња информатизације и дигитализације није савршена, а предузећа не обраћају пажњу на побољшање ефикасности управљања., наша земља СааС предузећа је много, али није добро, технички ниво заостаје, стабилност производа је слаба.Коначно, одсуство канала.У традиционалној софтверској ери, статус канала је веома важан.У СааС ери, систем претплате смањује маркетиншки приход канала, а систем обнављања смањује осећај сигурности канала, што доводи до ниске намере промоције канала, високих трошкова стицања корисника и спорог ширења тржишта.Канали су и даље главни отпор промоцији предузећа СааС у Кини.

У поређењу са Сједињеним Државама, кинески произвођачи СааС-а на нивоу предузећа налазе се у критичном прелазном периоду, са различитим финансијским и пословним показатељима које треба побољшати, а прилагођени развој је болна тачка.Велика предузећа у Кини имају високе захтеве за прилагођени развој, а произвођачи СааС-а морају да уложе високе трошкове истраживања и развоја и имају дуг развојни циклус.Ако ће функција сличних производа пасти у конкуренцију цена, смањити профитабилност предузећа.Америчка предузећа имају висок степен стандардизације производа и лако се проширују ТАМ (Тотал Аддрессабле Маркет).Односно, капацитет оригиналних производа се може проширити на друга поља, плафон постојећих предузећа може бити пробијен, простор за учешће на тржишту може се повећати, улагање у почетни трошак може бити разводњено, а профитабилност је јака.Међутим, продубљивањем сарадње са великим предузећима, кинески СааС произвођачи могу да поједноставе и модуларизују своје производе након завршетка бенчмаркинг пројеката, а затим мала и средња предузећа могу изабрати неке функције које су им потребне, тако да ће будућа проширивост производа и даље бити значајна.

Иако постоји јаз између Кине и Сједињених Држава, али верујемо да је развој домаће СааС индустрије достигао прекретницу, тренутна је још увек тачка распореда.Пре свега, тржишна едукација домаће СааС индустрије је зрела, технолошке резерве, домаћа алтернативна потражња и релевантна политичка подршка су на месту.Након скоро десет година популаризације образовања, спознаја информатизације предузећа је еволуирала од плитке фазе електронског папирног материјала до захтева дигитализације предузећа, што се поклапа са могућношћу замене локализације.Друго, домаћа СааС предузећа се брзо развијају.Иако је обим развоја релативно мали, али Кингдее, Уфида и друга предузећа која се баве трансформацијом ослањају се на сопствено разумевање индустрије и ефекат бренда, настављају да шире свој тржишни удео.Будући да је трговинска трења, концепт независне контроле у ​​Кини све очигледнији, прекривајући трансформацију облака у дубину, верујемо да ће СааС модел за домаћа софтверска предузећа пружити прилику да престигну кривуљу, развој СааС индустрије је достигао тачка прегиба.

Традиционални добављачи софтвера, предузетнички произвођачи СааС-а и Интернет предузећа су главни учесници на кинеском СааС тржишту, који се такмиче и сарађују једни са другима.Еколошка сарадња између произвођача Интернета и предузетничких произвођача је чешћа: тренутно се произвођачи Интернета углавном фокусирају на пословање на нивоу ИааС и ПааС, СааС распоред стаза је мали, нема конкуренције великих размера, у вертикалним и пословним вертикалним областима (као што је нпр. образовање, малопродаја, ЦРМ, финансије и порези, итд.) Произвођачи интернета су интегрисани као произвођачи технологије.Конкуренција између предузетничких добављача СааС-а и традиционалних добављача софтвера који се трансформишу у СааС је директнија: велика предузећа са високом стопом пенетрације традиционалног софтвера имају веће поверење у кингдее, Иониоу и друге традиционалне добављаче, али предузетнички продавци имају предности у неким сегментима, тако да постоје и сарадња или инвестициона спајања и аквизиције.На пример: Кингдее Интернатионал инвестиције уживају у продаји купаца (ЦРМ) и Мириад технологији.Интернет компаније са традиционалним трговцима софтвером да истражују путеве развоја и еколошку сарадњу: Интернет продавци имају предност у саобраћају, традиционално софтверско пословање се фокусира на СааС производе са високим степеном прилагођавања, али две врсте учесника на тржишту бирају да буду густа средња канцеларија, обезбеђују низак код без кода развојна платформа, за промовисање дубине и ширине производа, јачање еколошке конструкције.

ТАМ је важан фактор који утиче на ниво вредновања произвођача СааС услуга предузећа, који директно одређује будући простор раста прихода предузећа.Према Извештају о развоју 500 највећих кинеских предузећа, Кина има велики број малих и средњих предузећа.Претпоставља се да ће кинеска предузећа постати пријемчивија за облак у свом пословању, изабрати СааС алате за управљање предузећем, смањити трошкове и повећати ефикасност, а стопа пенетрације претплатничког модела ће се повећати у будућности.

С обзиром да је стопа пенетрације СааС-а неких америчких компанија достигла 95% или више, процењује се да ТАМ може да достигне више од 560 милијарди јуана на основу јединичне цене клијената предузећа анкетираних у индустријском ланцу.А са све већим бројем предузећа у Кини, потенцијал раста кинеског тржишта је значајан.Међу њима, велика предузећа са годишњим приходом већим од 2 милијарде јуана имају високу јединичну цену купаца, али је број предузећа мали;Јединична цена купаца за мала и средња предузећа је ниска, али број је бројан.Кључно за провајдере СааС софтвера да остваре дугорочни раст прихода је да схвате клијенте који су у струку, а укупна вредност АРПУ-а може се побољшати пробијањем кроз највеће клијенте великих предузећа.Потражња великих предузећа за СааС производима није ограничена на једноставне функције као што су канцеларијска аутоматизација и електронизација пословања, већ на високо комбиновање производа са пословним процесима предузећа и заиста постају алат за управљање предузећем.

Концентрација тржишта СааС за предузећа у Кини је ниска и верујемо да традиционални добављачи ЕРП софтвера који трансформишу рачунарство у облаку имају највећи потенцијал за раст.Према ИДЦ статистици, првих пет предузећа на тржишту предузећа СааС у Кини у првој половини 2020. чинило је само 21,6% тржишта.Тржиште је децентрализовано и степен концентрације је низак.Образац конкуренције на различитим тржиштима апликација је различит, и то је добра прилика за изглед.

Верујемо да традиционални ЕРП произвођачи у критичном периоду трансформације рачунарства у облаку имају највећи потенцијал раста.Традиционални ЕРП софтвер иониоу, Кингдее и других предузећа има високу стопу пенетрације и поверења међу великим и средњим предузећима, и први је избор за локализацију.Блиско сарађују са великим предузећима, имају дубоко разумевање пословних процеса клијената и имају способност да сарађују са великим предузећима, искуство управљања великим предузећима да се реплицира у малим и средњим предузећима, помаже малим и средњим предузећима у дигиталној трансформацији ;Имају велики тржишни простор за учешће и висок потенцијал раста.

У поређењу са ТАМ-ом, ТАМ плафон је очигледнији за предузетничке СааС произвођаче у индустрији сегментације, али водећи произвођачи СааС-а у области сегментације као што је Мингиуан Цлоуд и даље могу да остваре брз раст уз помоћ предности производа и статуса у индустрији, а затим добију више overvalued value, which is also worth attention.Алибаба, Тенцент и други добављачи Интернета су више фокусирани на инфраструктурно ИааС и ПааС тржиште, и више преузимају улогу интегрисаних добављача на СааС тржишту.

Из перспективе процене, кинески провајдери СааС услуга имају много простора за побољшање.Просечан ПС америчких компанија је скоро 40 пута, док је кинеских мање од 30 пута.Основни разлог за разлику је тај што америчка СааС предузећа имају висок степен облачности, односно имају висок удео прихода од пословања у облаку.Након почетних издатака за истраживање и развој и маркетинг, ушли су у релативно стабилан период раста, а стопа раста прихода и нето добити је висока.Раст прихода за СааС компаније у Кини износио је у просеку 21%, мање од половине просека САД, а нето профит је и даље био негативан у просеку.Са продубљивањем трансформације кинеских СааС предузећа, повећањем прихода од пословања у облаку и постепеном реализацијом перформанси, тржишна вредност и даље има више од 30% простора за побољшање у будућности.

4, Интернет ствари до индустрије, фокусирати се на хоризонталне три вертикалне могућности улагања

4.1 Ископавање злата милијарде ствари међуповезаност, слој перцепције индустријског ланца за добродошлицу приликама

Број Интернет оф Тхингс (иот) веза је много већи од броја Интернет оф Тхингс (иот).Према ГСМА, глобална индустрија интернета вредела је 343 милијарде долара у 2019. и достићи ће 1,12 трилиона долара до 2025. године, са сложеном стопом раста од више од 20 одсто.Према ИоТ аналитици, до краја 2020. године биће 11,7 милијарди ИоТ повезаних уређаја од 21,7 милијарди повезаних уређаја широм света.With the number of things connected to the world surpassing the number of people connected to it, the Internet of Things is emerging as the next generation of business infrastructure across industries and borders, and is expected to be the biggest investment opportunity in ICT over the next 30 година.

Процес Интернета ствари је водећи у Кини, а број конекција глобалних оператера заузима прва три.О процесу развоја глобалног Интернета ствари може се грубо судити по броју мобилних Интернет оф Тхингс веза оператера.Развој домаћег интернета ствари води свет.Према ИоТ аналитици, Цхина мобиле је имао највише мобилних ИоТ веза у 2015. години, са 19 процената.До прве половине 2020. године, мобилна Интернет оф Тхингс конекција Цхина Мобиле чинила је 54%, Уницом и Телецом 9% и 11% респективно.На три главна кинеска оператера отпада 74 одсто мобилних иот веза, што је један од највећих у свету.Кина је унапредила број прикључака на Интернет ствари, углавном због побољшања изградње домаће мрежне инфраструктуре и промоције политике.

Повезивање Интернета ствари је још увек у повоју ниске вредности.Гледајући глобални приход од ИоТ пословања, АРПУ ИоТ пословања великих оператера је мањи од 10 УСД месечно, док БРОЈ НБ-иот веза у Кини чини више, а АРПУ је мањи од 1 УСД месечно.Глобална иот повезаност је још увек у повојима и обим корисничке вредности је низак.Са повећањем броја веза и примене, вредност има растући тренд.

Интернет ствари кроз период популарности концепта, до индустрије.Према циклусу технолошке хајпе који је објавио Гартнер, развој нове технологије обично почиње на првом месту, затим медијска пожурба достиже врхунац и пуца, и коначно достиже врхунац примене како технологија сазрева. Према тренду индекса интернета ствари ветра, можемо утврдити да је 2015. била врхунац мехура индустрије Интернета ствари, 2016. била релативно дно сектора Интернета ствари, а обим трговања и индекс Сектор Интернета ствари је у сталном порасту од 2019. до 2020. Верујемо да је Интернет ствари прешао период популарности концепта, до слетања индустрије,Осврћући се на развој индустрије Интернета ствари у 2020. години, инвестициони чвор ће се наћи под три тренда:

Слијетање стандарда комуникације, сарадња индустријског савеза.1) Примена комуникационих стандарда:У априлу 2020. Министарство индустрије и информационих технологија (МИИТ) издало је Обавештење о промовисању убрзаног развоја 5Г, у којем су предложени важни комуникациони стандарди и протоколи за промовисање 5Г и ЛТ-В2Кс у изградњи паметних градова и паметног саобраћаја.У мају је Министарство индустрије и информационих технологија (МИИТ) издало Обавештење о продубљивању свеобухватног развоја мобилног интернета ствари, предлажући да НБ-иот и Цат1 сарађују на успостављању 2Г/3Г интернет везе;У јулу 2020. Међународна унија за телекомуникације (ИТУ) одлучила је да НБ-иот и НР постану 5Г стандард.2) Сарадња Индустријске алијансе:У децембру 2020. године, под вођством и подршком Министарства индустрије и информационих технологија, 24 академика Кинеске академије наука и Кинеске академије наука и 65 водећих предузећа заједнички су покренули ОЛА алијансу.

Тренд два: Дубља интеграција технологија

Интернет ствари је подељен на четири везе: слој перцепције, слој мреже, слој платформе и слој апликације.

Тренд три: Огромна размера у игри

У прошлости су главни играчи индустрије Интернета ствари били интернет гиганти са јаким капиталом.Они су поставили више нивоа Интернета ствари и изградили екосистем Интернета ствари.Оно што сада можемо да видимо је да гиганти из целог индустријског ланца улазе на терен у великим размерама како би промовисали напредак Интернета ствари.Гиганти у индустријском ланцу могу се поделити у три главна слоја:

1) Слој перцепције: Углавном се фокусира на основне произвођаче хардвера, укључујући произвођаче чипова (Куалцомм, Хуавеи), произвођаче сензора (Босцх, Броад Цом), произвођаче модула (Сиерра Вирелесс, Ремоте Цоммуницатионс), итд., од којих су сви покренули блоцкбустер иот производи, који играју важну улогу у развоју зрелих хардверских производа и смањењу трошкова компоненти.

3) Апликациони слој: Углавном за интернет гиганте и традиционалне индустријске гиганте, интернет гиганти се фокусирају на правац од ТО Ц краја до Б краја, традиционални индустријски гиганти (као што су Хаиер, Мидеа, Сиеменс) преузимају иницијативу да промовишу примену Интернета of Things in their own fields, and actively copy to other industries.

(2) Ланац индустрије Интернета ствари је дуг и танак, а слој перцепције је први који има користи

Индустријски ланац Интернета ствари протеже се дуго и танко, а слој перцепције је први који има користи.Ланац индустрије јота је подељен на четири нивоа:2) Појављује се платформа Маттхев ефекат;4) Интеграциони тренд слоја перцепције.Следећих пет година биће пет година за Интернет ствари да прошири везу, а основне предности су сензори, језгро чипа, модула, МЦУ, терминала и других произвођача хардвера.

Политика прво, кинеска мапа пута за интелигентна и повезана возила јасна.Од 2031. до 2035. године, све врсте повезаних возила и брза аутономна возила ће бити у широкој употреби;После 2035. године користиће се аутономни путнички аутомобили Л5.

Предња инсталација интернета возила постаје стандардна, а степен оптерећења се постепено побољшава. Према статистици гаОГонг Интеллигент Вехицле Ресеарцх Институте, од јануара до септембра 2020., ризик од 4Г интернета возила износи 5,8591 милиона, уз раст од 44,22% на годишњем нивоу;Од јануара до септембра, стопа утовара је била 46,21%, што је скоро 20% више на годишњем нивоу.Т-бокс и ауто модул су најважнији хардверски производи предњег пуњења аутомобила и постепено су постали стандардна опрема на тржишту аутомобила.

Аутомобилске компаније ће убрзати стопу продора нових повезаних аутомобила и координирати са другим странама на развоју 5Г Ц-В2Кс. Major oems at home and abroad actively promote the Internet of vehicles function of new cars, FAW, Ford, Changan, Ford and other plan to reach 100 percent of new cars in China by 2020. At the same time, oVENS are speeding up the layout од 5Г Ц-В2Кс за освајање технолошких висина.У априлу 2019. године, 13 кинеских ауто компанија са независним брендовима званично је објавило комерцијалну мапу пута за Ц-В2Кс у Кини, са циљем да се у временском периоду 2020-2021 промовише комерцијална примена Ц-В2Кс индустрије у Кини.У садашњој фази, сви главни произвођачи модула убрзавају распоред 5Г комуникационог поља возила, а ХУАВЕИ, Иуиуан Цоммуницатионс и други 5Г комуникациони модули су комерцијализовани.

Интернет возила је један од сценарија примене са најзрелијом технологијом, мнг који „паметни аутомобил“, „паметни пут“ и „сарадња у возилима“ износе 8350 милијарди јуана, 2950 милијарди јуана и 763 милијарде јуана.Тренутно се индустрија Интернета возила суочава са резонанцом три фактора: политике, технологије и индустрије.Очекује се да ће стопа раста индустрије премашити 60% у 2020. На техничком нивоу, ц-В2Кс, кључна комуникациона технологија за Интернет возила, постаје све зрелија.На индустријском нивоу, технолошки гиганти, произвођачи аутомобила и произвођачи облака су три водеће силе у дубинском распореду.Тренутни фокус аутомобилске мреже и координације путева је да се убрза обим индустрије.

Што се тиче возила, верујемо да ће се у периоду 2020-2025. стопа пенетрације Л1/2/3 аутономне вожње удвостручити, вредност једног возила ће се повећати за више од 15 пута, а удео вредности софтвера ће се повећати на више од 30%;Са стране пута, сматрамо да ће брзи пут и градска раскрсница бити приоритетни правац слетања „интелигентног пута“, а рана изградња се заснива на хардверској опреми.На страни мреже, почетна фаза развоја индустрије је углавном успостављање веза.Са изградњом 5Г мреже и промоцијом Ц-В2Кс 2020. године, сарадња возила-пута ће реализовати први талас слетања великих размера, повлачећи на тај начин увод у развој умрежавања возила-пута од једне интелигенције до колаборативне интелигенције.

Мислимо да је 2020. прва скала умрежавања аутомобила која пада на земљу, паметни аутомобил, мудрост пута и заједнички напори на путу за изградњу три димензије ће бити координирани, погледајте из ритма тренутне колаборативне Ц – аутопут В2Кс индустрије chain is particularly noteworthy, therefore, we suggest that the wireless communication module, leading to move far communication, intelligent transportation solutions Manufacturers of one thousand science and technology, RSU manufacturers Genvict technology, WANji technology, OBU/ T-box related manufacturers high emerging and edge computing server manufacturers tidal wave information.

4.3 Паметна кућа — Имплементација интелигентног решења једног производа у интелигентно решење за целу кућу

Према ИДЦ-у, Кина је 2019. испоручила 208 милиона производа за паметне куће, међу којима је више испоручено паметно обезбеђење, паметни звучници, паметно осветљење и други појединачни производи.Због утицаја епидемије и других макро фактора, за 2020. предвиђа се раст од 3% у односу на претходну годину, што ће постати кључна година за развој тржишта.Сензор тржишта паметног дома, АИ и друге технологије су још увек у фази пробоја, корисничко искуство треба побољшати, укупан екосистем још није формиран.

1. децембра, Опен Линк Ассоциатион (ОЛА Аллианце) заједно су покренула 24 академика, Кинеска федерација индустријске економије, Алибаба, Баиду, Хаиер, Хуавеи, ЈД, Ксиаоми, Цхина Телецом, Кинески институт за информације и комуникације, Цхина Мобиле и other institutions.ОЛА Алијанса има за циљ да у потпуности искористи предности домаће индустрије Интернета ствари, изгради јединствени стандард везе и индустријски екосистем Интернета ствари са водећом технологијом која је у складу са карактеристикама кинеске индустрије, те је отвори и промовише у свет.Према плану производа ОЛА Алијансе, прва серија производа заснованих на стандарду повезивања ОЛА Алијансе, укључујући паметне звучнике, гејтвејеве, рутере, клима уређаје, паметна светла, магнете за врата, платформе у облаку и апликације, реализоваће више платформи, cross-brand and cross-category product interoperability, which has greatly promoted the development process of smart home in China.
Паметни дом од паметних појединачних производа до решења на једном месту.У раној фази развоја паметне куће, терминали за појединачне производе били су главни, Ви-Фи, АПП и цлоуд су били три стандардна уређаја, а паметни звучници су постали главно тржиште за територију.Са домаћим интернет гигантима као што су Али и Ксиаоми који улазе у бесплатни за све, паметни звучници улазе у циклус ниске цене јачине звука.Тренутно је кућна сцена подељена, а разноврсност интелигентних уређаја се повећава, што рађа зреле интелигентне облике производа као што су интелигентно осветљење, интелигентне камере, интелигентни прекидачи и тако даље, и отвара еру интелигентног дома на једном месту. интелигентан у целој кући.У будућности, са брзим напретком четири кључне технологије Интернета ствари, рачунарства у облаку, рачунарства на ивици и вештачке интелигенције, велики број уређаја ће бити АлоТ, а повезаност између дна и облака биће додатно продубљена.На основу велике количине преципитације корисничких података, продубиће се потреба за изградњом портрета за анализу.

Ланац индустрије паметних кућа: узводна локализација хардвера се промовише, а образац конкуренције средњег тока је „три дела света“.

Узводно од паметне куће је подељен на хардвер и софтвер.

хардвер:Чипови потребни за паметни дом су у основи исти као и главни чипови у индустрији Интернета ствари.Тренутно, веће испоруке су још увек прекоморски произвођачи чипова, као што су Куалцомм, Нвидиа, Интел, итд. Домаћа Лекин Тецхнологи инсистира на истраживању и развоју и иновацијама АИоТ чипова и један је од главних добављача у области Ви-Фи МЦУ-а чипови у Интернету ствари.Јака снага супституције увоза и конкурентност на домаћем тржишту.Што се тиче интелигентног контролора, домаћа водећа предузећа имају акције Хеертаи и Топанг.

Софтвер: Фокус софтверске катализе је технологија бежичне комуникације Интернета ствари.Постепено ће се формирати релативно јединствен индустријски комуникациони стандард како би се паметна кућа могла контролисати у било ком тренутку.Главни домаћи играчи су Хуавеи и ЗТЕ.Технологија облака се широко користи у паметној кући, а технологије вештачке интелигенције као што су препознавање машина и препознавање образаца такође стално побољшавају интерактивну способност паметне куће.Домаће компаније за дизајн укључују БАТ и Хуавеи.

средњи ток: Смарт хоме мидстреам укључује интелигентне произвођаче појединачних производа и платформе, постоје три типа предузећа која учествују у такмичењу.Предузећа за традиционалне кућне апарате, као што су Грее, Хаиер, Мидеа, итд., лансирала су разне производе за паметне кућне апарате и на основу богатих категорија паметних кућних апарата сарађују са добављачима софтверских услуга како би изградили екосистем платформе.Компаније за интернет технологију, као што су БАТ, Хуавеи и Ксиаоми, представиле су екологију паметне куће кроз своје технолошке предности.На пример, Ксиаоми је имплементирао стратегију „1+4+Н“, која узима мобилне телефоне као језгро, а паметне ТВС, звучнике, рутере и лаптопове као улаз за формирање матрице производа и успостављање ИоТ платформи.Иновативна предузећа су подељена у два табора.Један се фокусира на изглед интелигентних производа, као што је Луке, а други пружа решења, као што је Орибо.

Низводно: Низводно од паметне куће је продајни канал оријентисан на корисника, који остварује продају преко целог канала уз помоћ онлајн и офлајн продаје.Специфични режими укључују: платформу за е-трговину, О2О продају, салу за искуство паметне куће итд.

4.4 Сателитски Интернет је инкорпориран у нову инфраструктуру, отварајући производњу великих размера

Сателитски интернет ће премостити дигитални јаз, са сателитским приходима велике пропусности који ће премашити 30 милијарди долара до 2024. године.20. априла 2020. сателитски интернет је први пут класификован као „нова инфраструктура“.У 2019, глобална стопа пенетрације Интернета била је 53,6%, а скоро половина светске популације била је „офлајн“.Са надоградњом технологије, сателити високе пропусности постепено замењују традиционалне комуникационе сателите.

Индустријски ланац сателитских комуникација је проширен, а ц-енд тржишни простор је проширен.Тренутно, производња земаљских терминала и сателитске апликације чине 90% прихода сателитске индустрије, а широкопојасне услуге ц-терминала, мрежне услуге у аутомобилској и цивилној авијацији биће главни извори глобалног прихода од сателитског интернета до 2030. године. Тренутно, сателитске комуникације индустрија и индустрија информационих технологија постепено имају дубину фузију, будуће сателитске комуникационе услуге ће бити направљене од стране једног ресурса који ће функционисати низводно информационим услугама са додатом вредношћу, као што је попуњавање аутоматизоване потражње за мрежном везом, реализација сценарија примене Интернета ствари итд. ., све везе са Ц крајњим корисницима ради пружања квалитетних комуникационих решења.

Више од 10.000 сателитских апликација је завршено, што је означило период брзог развоја кинеског сателитског интернета.До 4. децембра 2020. Кина је лансирала 75 сателита, заузевши друго место у свету, и завршила прву фазу свог првог сателитског пројекта у облаку Интернета ствари.Са повећањем способности више сателита у једној ракети и смањењем цене лансирања, Кина ће ући у интензиван период лансирања сателита 2021. године.

Један од предуслова за завршетак радова на великој сателитској мрежи је слетање велике фабрике сателита за производњу. Што се тиче државних предузећа, Шангајски микро сателитски инжењерски центар, који су заједнички изградили Кинеска академија наука и град Шангај, планира да у другој фази изгради фабрику сателитских иновација.Донгфангхонг сателит је недавно сарађивао са Аихуалу Робот-ом да аутоматизује монтажу локалних производних линија комерцијалних микро-сателита путем интелигентних робота.Што се тиче приватних предузећа, званично су пуштене у рад фабрике сателита Иинхе Аероспаце, Нинтиан Мицростар и Гуокинг Аероспаце, а сателитском пројекту је почео да се прикључује и ауто гигант Геели.

Финансирање приватних свемирских предузећа је порасло, а стабилна и одржива способност лансирања је кључ. У новембру 2020. године, Церес 1 са погоном Ксингхе успешно је пуштен у орбиту, а свемирска пробна вожња Плава стрела била је успешна.Очекује се да ће свој први лет обавити следеће године.

Процењује се да ће вредност производње кинеске сателитске индустрије достићи 600-860 милијарди јуана у наредних девет година.Према ИТУ-у, предложена констелација би морала да лансира половину својих сателита у року од шест година и да буде потпуно лансирана у року од девет година.Процењује се да ће у наредних девет година вредност производње кинеске сателитске индустрије достићи 600-860 милијарди јуана.

Инвестициона стратегија предлаже прво производњу, а затим прелазак на улагања у индустријски ланац низводно.Верујемо да ће програм Интернет Сателлите Цонстеллатион почети са производњом и лансирањем сателита, а након што се заврши почетно умрежавање за сервис, почеће производња земаљске опреме и сателитских апликација.

Сателитска производња: коју води „репрезентација“, допуњена приватним предузећима.У области производње сателита, државна предузећа која представљају ваздухопловна и војна предузећа и Национални институт за истраживање одбране имају изузетну снагу и могу да остваре све мисије извоза и лансирања сателита, заузимајући доминантну позицију.Главна државна предузећа у производњи сателита су: 1) Пети институт за свемирску науку и технологију, који се бави развојем свемирске технологије и свемирских летелица, и који је развио и лансирао више од 200 свемирских летелица;2) Цхина Сателлите (компанија на листи коју контролише Пета академија ваздухопловних наука), са вишеслојним распоредом у индустријском ланцу развоја малих сателита, интеграцијом система сателитских земаљских апликација, производњом терминалне опреме и услугом рада сателита;3) Шангајска академија свемирске технологије, главна истраживачка и развојна база метеоролошких сателита и сателита за даљинско откривање у Кини;4) Други институт за ваздухопловну науку и индустрију, вођа изградње „Хонгиун пројекта“, итд. Приватна предузећа за производњу сателита имају деветодневну микро звезду, Цханггуанг сателит, Тиании истраживачки институт, Гуоиу Стар, Кианкун позиционирање, микро нано звезду и друге старт-уп, систем приватних предузећа је флексибилан, може се користити као ефикасан додатак државним предузећима.

Aerospace science and technology group and aerospace science and industry group took almost all carry fire in our country Arrow construction tasks, including space technology corp., the long march rocket series can be from small to heavy, from solid to liquid rocket engine, tandem covering цео спектар, од серијско-паралелног типа до актуелне испоруке дугог марша. Ракета-носач је премашила ознаку од 300;Касићеве ракете Пионеер и Куаизхоу су мале ракете са чврстим мотором које имају за циљ лансирање у ниску орбиту Земље.Међу новооснованим приватним предузећима, Стар Глори, Блуе Арров спаце, Онеспаце и Лингке Спаце су сукцесивно завршили своје прве мисије лансирања од 2018. Тренутно су све приватне ракете у периоду раста, а већина њих је у процесу развоја скачући са чврсте ракете на ракету на течност.

Компаније за сателитску земаљску опрему су фрагментиране, а Цхина Сатцом има монопол на сателитске операције.Сателитска земаљска опрема је подељена у две категорије: земаљска мрежна опрема и корисничка терминална опрема.Једина компанија за сателитске операције у Кини је Цхина Сатцом, која монополизује тржиште сателитских операција.Остали произвођачи апликација заснованих на сателитима укључују Аероспаце Хонгту, Хуалицхуангтонг, Хипермап софтвер, унистронг, итд.
5. Интелигентна вожња: Интелигенција је највећа прилика, а главна прилика је у ланцу снабдевања

5.1 Са уласком Хуавеи-а у интелигентна возила, индустријски ланац вредности суочава се са реструктурирањем

Интелектуализација је прилика без преседана у наредних 30 година.Интелектуализација аутомобила је једна од најважнијих сцена у ери интелектуализације.Традиционално тржиште аутомобила, око три пута веће од паметних телефона, више је стратешко.Око 1,8 милијарди мобилних телефона је испоручено широм света, а глобално тржиште вреди око 500 милијарди долара, према ИДЦ-у.На основу просечне цене путничких возила од 200.000 јуана, само глобално тржиште путничких возила достигло је око 1,8 билиона долара.Тржиште аутомобила је више стратешко за Хуавеи него тржиште паметних телефона од 500 милијарди долара.

Са временске тачке гледишта, ниво аутомобилске интелигенције је убрзано унапређен, а аутомобилска индустрија се трансформише из традиционалне производње у технолошку производњу.Према Цхина Аутомотиве Ресеарцх Анд Девелопмент Цо., ЛТД., од 573 нова аутомобила лансирана између јануара и октобра 2020. године, 239 ће имати функцију аутономне вожње Л1, док ће 249 имати функцију аутономне вожње Л2.Од јануара до октобра 2020., стопа склапања Л1 и Л2 функција помоћи возачу достигла је више од 40% и очекује се да ће наставити да расте у будућности.

Стопа пенетрације електрификације и електрификације се брзо повећава, док је интелигентна вожња још увек у почетној фази.

Историјски гледано, Хуавеијева стратешка улагања великих размера у нова предузећа генерално испуњавају два услова: прво, велики тржишни капацитет;Друго, од тренутка када је тржиште у предвечерје брзог побољшања пенетрације.

Хуавеи је 30. октобра 2020. представио ХИ (Хуавеи Интеллигент Аутомотиве Солутион), независни бренд решења за интелигентна возила, на свом годишњем лансирању новог производа.ХИ фулл стацк интелигентно решење за возило укључује 1 рачунарску и комуникациону архитектуру и 5 интелигентних система, интелигентну вожњу, интелигентни кокпит, интелигентну електричну мрежу, интелигентну мрежу и интелигентни облак возила, као и комплетан сет интелигентних компоненти као што су лидар, АР-ХУД.ХИ-јев нови алгоритам и оперативни систем укључује три рачунарске платформе, платформу за интелигентну вожњу, рачунарску платформу интелигентне кабине и рачунарску платформу за интелигентну контролу возила, као и три оперативна система АОС (оперативни систем за интелигентну вожњу), ХОС (оперативни систем интелигентне кабине) и ВОС (оперативни систем за интелигентну контролу возила).

1) Једна рачунарска и комуникациона архитектура.

2) Пет паметних система.Хуавеи побољшава изглед облака мреже терминала за возила, пружајући пет интелигентних система.The end side provides intelligent driving and intelligent energy system, the management side intelligent network system covers a series of products such as communication module, T-box and on-board network, and the cloud side provides huawei cloud-based autonomous driving cloud service and ХиЦар интелигентни систем кокпита.

3) 30+ интелигентних компоненти.

Тренутно је тржиште интернета возила и интелигентне вожње монополизовано од стране међународних Тиер1 гиганта.Сопствено позиционирање компаније Хуавеи је да се фокусира на ИКТ технологију и постане инкрементални добављач компоненти, суочавајући се са 70% инкременталног тржишта.Дугорочно, верујемо да се од Хуавеја очекује да попуни домаћу празнину и постане светске класе добављач Тиер1 као што су Босцх и континентална Кина.

5.2 Интелигентна вожња: фокус на перцепцију распореда + слој за доношење одлука, рачунарску платформу и раст лидара најјачи

Интелигентни систем вожње је основни инкрементални део интелигентног аутомобила који се разликује од традиционалног аутомобила, који се може поделити на слој перцепције, слој одлучивања и извршни слој.Сензорни слој (око и ухо): углавном укључује камере, радар милиметарских таласа, лидар и друге сензоре за остваривање перцепције околине.Слој за доношење одлука (мозак) : укључујући чипове и рачунарске платформе, одговоран за обраду информација и заснован на информацијама за предвиђање, суђење и давање инструкција.Извршни слој (руке и стопала: укључујући кочење, управљање итд., одговоран је за извршавање инструкција и предузимање радњи као што су кочење, управљање, промена траке итд. Тржиште инкременталних компоненти које доноси интелигентна вожња углавном је у слоју перцепције и слој одлучивања, док се извршни слој више односи на надоградњу и адаптацију.

Процењујемо да ће инкрементални простор за интелигентну вожњу (препознавање и доношење одлука) на кинеском тржишту путничких аутомобила достићи 220,8 милијарди јуана до 2025. и 500 милијарди јуана до 2030. Међу њима, вредност нивоа одлучивања је највећа, чини више од 50%.У погледу стопе раста, рачунарска платформа и лидар имају најбољи раст, са сложеном стопом раста од више од 30% у наредној деценији.

Могућности за улагање: Најснажнији раст у наредној деценији биће у рачунарским платформама, лидарским камерама и камерама у возилима, фокусирајући се на локализацију ланца снабдевања и међународне могућности

Хуавеи има јаке предности хардвера и рачунарске платформе у области интелигентне вожње, а његово снажно учешће доприноси убрзању процеса комерцијализације целог индустријског ланца.У области перцепционог слоја као што је камера, у Кини су се појавиле бројне глобално конкурентне компаније, као што су Сунни Оптицс, Хове Тецхнологи, итд., које ће имати користи од раста укупног и удела на аутомобилском тржишту.Дугорочно гледано, лидар и рачунарске платформе имају најјаче изгледе за раст у наредних 10 година, и док је конкуренција још у повојима и крајолик је далеко од фиксног, фокус се може ставити на прве комерцијалне компаније са првим покретачем предност и могућност ширења на међународном нивоу.

Кључна компанија у домаћој индустрији

Уграђена камера: Саинти Оптицс (оптичко сочиво), Веил Холдингс (сензор слике)

Лидар: Ласаи технологија, Интелигенција Бога радијума, Јучуанг Стрелца

Рачунарска платформа: Хуавеи, Хоризон Лине Цонтрол: Бетхел

5.3 Смарт Цоцкпит: Информационо-забавни систем аутомобила је срж, фокусирајући се на добављаче са конкурентским предностима у основном хардверу, оперативном систему/софтверу
Интелигенција ће потпуно променити традиционални пословни модел, продаја аутомобила више неће бити крајња тачка реализације вредности већ нова полазна тачка.Кокпит је центар интелигентне интеракције између људи и аутомобила.У целој сцени људи, аутомобила и куће, доследно искуство више сцена је кључ интелигентног кокпита.

Верујемо да је интелигентни кокпит најзрелија примена у процесу интелигентне вожње,а очекује се да ће величина тржишта достићи 100 милијарди јуана до 2025. године и 152,7 милијарди јуана до 2030. године. Међу њима, систем за забаву у аутомобилу је чинио највише 60% или више. Хардвер и софтвер интелигентне кокпита су почели да се разликују.Цена хардвера као што је екран опада са зрелошћу инжењерских вештина, а вредност забаве у возилу и другог софтвера расте са богатим функцијама.Будуће инвестиције треба да се фокусирају на добављаче Тиер 1 са интегрисаним предностима и конкурентским предностима у основном хардверу, оперативном систему/софтверу.

У области интелигентног кокпита, оемс, традиционални Тиер1 и Интернет гиганти се приближавају Тиер0.5 систем интеграторима.Будући тренд је укрштање и мулти-фиелд интеграција и отварање, а вредност се постепено преноси на софтвер/алгоритам, апликацију и сервис.Тренутни фокус је на добављачима Тиер 1 са интегрисаним предностима и конкурентским предностима у основном хардверу и оперативном систему/софтверу.

Кључна компанија у домаћој индустрији

Оперативни систем: Хуавеи, Али, Зхонгке Цхуангда

Супцон мултимедијални хост системски интегратори: Десаи Ксивеи, Хуаианг Гроуп, Хангсхенг Елецтроницс

Дисплеј (ХУД/ контролна табла/централни контролни екран): Десаи Ксивеи, Хуаианг Гроуп, Зејинг Елецтроницс

Произвођачи чипова: Хуавеи, Хоризон, Алламбитион Тецхнологи

5.4 Паметна електрична енергија: стопа пенетрације се брзо повећава под утицајем политике.Предлаже се да се обрати пажња на могућности улагања у инкрементални тржишни ланац индустрије, као што су гомила за пуњење и полупроводници за напајање возила

„Три електричне енергије“ су кључни део возила са новом енергијом за разликовање возила на традиционална горива.Предвиђамо да ће тржишна величина кинеског путничког возила „система са три снаге“ достићи 95,7 милијарди јуана 2020., 268,5 милијарди јуана 2025. и 617,9 милијарди јуана 2030. године, са комбинованом стопом раста од више од 20% у 2020-2030.

Предлаже се да се обрати пажња на могућности улагања инкременталног тржишног ланца индустрије, као што су гомила за пуњење и полупроводници за аутомобилску енергију

Верујемо да потражња за високом густином снаге и синхронизацијом са перманентним магнетом електричних возила промовише да систем електричног погона буде високо интегрисан, потражња за ИГБТ и уређајима за напајање од силицијум карбида наставља да расте, а уређаји за напајање са високом спрегом промовишу надоградњу хлађења система.Поред батерија, Хуавеи има дубок распоред у свим кључним везама интелигентне електричне енергије, иако домаће и сродне компаније чине конкурентски однос, али у раној фази развоја индустрије, тржиште је далеко од засићења, инвеститори треба да плате више пажње на брзо повећање могућности продора у индустрију.

Кључна компанија у домаћој индустрији

Гомила за пуњење: Телаи електрична батерија: Нингде Тимес, БИД

ИГБТ: звезда полуводич, БИД

Силицијум карбид: Схандонг Тианиуе, САН 'ан фотоелектрик

Управљање топлотом: Санхуа интелигентна контрола

5.5 Интелигентна мрежа: Тренд предње инсталације Интернета возила, модула и Т-бокса за мала и средња предузећа може пробити

Верујемо да су уграђени модул, модул мрежног пролаза и Т-бокс главне компоненте у аутомобилу за реализацију комуникацијске функције у возилу.Према прорачуну, вредносни простор кинеског тржишта путничких аутомобила за умрежавање бицикала у будућности ће достићи 27,6 милијарди јуана 2025. године и 40,8 милијарди јуана 2030. године. %.

Могућности за улагање: Чипови су и даље игра за велике дечаке, модификације и Т-боксови омогућавају мањим компанијама да продру

Чипови су и даље игра за велике дечаке, и има простора за мање играче да се пробију у модовима и Т-кутијама.У области комуникационих чипова и модула, традиционални гиганти мобилних чипова као што су Куалцомм и Хуавеи су и даље главни играчи.Баријера за конкуренцију чипова је већа, награда је издашнија, гигант ће се још дуго фокусирати на чип, модул чипа ће се користити за самосталну употребу или ће снабдевати појединачне врхунске купце.Стога, још увек постоје могућности за произвођаче традиционалних чип модула да се извуку на овом пољу.

Кључна компанија у домаћој индустрији

Комуникациони модул: даљинска комуникација, широка комуникација

5.6 Услуга у облаку возила: Изгледи за услугу облака возила су широки.Са комплетном услугом, очекује се да ће Хуавеи сустићи заостатак

Хуавеи релативно касни на пољу услуга у облаку возила.Углавном пружа четири инкременталне услуге у облаку возила, односно аутономну вожњу, високо прецизно мапирање, Интернет возила и В2Кс.У будућности се очекује да преузме вођство у тренду више облака и хибридног облака са предностима од краја до краја.

Домаћи и страни технолошки гиганти улазе у ауто цлоуд сервис, мулти-цлоуд, хибридни облак и друге трендове, наредних десет година постоји велики простор за раст, очекује се да ће партнери у индустријском ланцу постићи заједнички раст са Хуавеи ауто цлоуд сервисом.Предлаже се да се схвате инвестиционе могућности Хуавеи партнера у ланцу услуга у облаку од изградње инфраструктуре, података до апликација и услуга у складу са секвенцом преноса ланца вредности.

Кључна компанија у домаћој индустрији

Партнери за ИКТ инфраструктуру: ГДС, ИХУалу, Цхина Софтваре Интернатионал, Дигитал Цхина итд.

Партнери за мапе високе прецизности: нова четвородимензионална мапа итд.

Партнери Интернета возила: Схангхаи Ботаи, итд.

Партнери у апликацији за аутомобиле: Билибили, Саме трип, Дееп Лове листен, Гедоу итд.

„Интелигентан“ је кључна реч и главна линија нашег улагања у ери интелигентних возила.Око главне линије интелигентних, верујемо да укупни темпо улагања у интелигентна возила треба да обухвати три таласа.

Оптимистични смо у погледу успона кинеског ланца снабдевања у ери интелигентних аутомобила, а могућности улагања можемо схватити из три димензије.Прво, могућности за глобалну експанзију.У неким сегментима као што су батерије, камере, умрежени модули и комуникациона опрема за возила, домаће водеће компаније имају могућност глобалне експанзије.Једном када се уђе у глобални основни ОЕМ ланац снабдевања, скала се може брзо проширити.Други је локализација замене могућности, у неким сегментима као што су ИГБТ возила, МЦУ, радар на милиметарским таласима, термално управљање, контрола путем жице итд., очекује се да ће неке домаће компаније кроз понављање и надоградњу постепено нагризати тржишни удео замене прекоокеанских гиганата у будућности.Треће, могућност нове промене кола, у неким сегментима као што су рачунарска платформа, лидар, прецизна мапа, уређаји за напајање од силицијум карбида, продор и примена нове технологије је управо почела, са трансформацијом независних брендова аутомобилских предузећа и Успон нових снага у домаћој производњи аутомобила, очекује се стварање новог сегмента светског лидера.

Нови произвођачи и добављачи решења за аутономну вожњу, који ће узети већину профита индустрије, биће велики победници у овом таласу.

Трећи талас, апликације и услуге.Са популаризацијом инфраструктуре за сарадњу између возила и пута и побољшањем интелигентног нивоа бицикала, комерцијално тржиште путничких аутомобила Л4 размјера, Роботаки сервис улази у рад скале, а апликације и услуге засноване на сценаријима аутономне вожње почињу да избијају.Провајдери инфраструктуре за аутономну вожњу, компаније за услуге мобилности и провајдери апликација за мобилни интернет возила и сервисних платформи биће у фокусу трећег таласа инвестиција.

Оптимистични смо да се очекује да ће Хуавеи попунити домаћу празнину и постати нови добављач ИЦТ Тиер1 вредан 50 милијарди долара, поред Босцх-а и континенталне Кине.

Верујемо да ће учешће компаније Хуавеи промовисати индустријализацију кинеског ланца индустрије интелигентне вожње, интелигентне вожње у дуготрајној сарадњи, а очекује се да ће компаније за сарадњу са комплементарним капацитетом прве имати користи.Као што су оЕМС цханган, Баиц нова енергија, батерија која води Нингде пута, произвођачи карата високе прецизности, као што је нова четвородимензионална мапа.

За секторе у које је Хуавеи ушао или их поставља, као што су лидар, рачунарска платформа, ИГБТ и други сегменти, због ниске пенетрације индустрије или је локализација тек почела, ТАМ тржишни простор је довољно велик, а друге компаније које су поставиле у овим областима и даље имају велике могућности улагања.Генерално, с обзиром на то да је Хуавеијев улазак у област интелигентних возила још у почетној фази, постоји висок степен неизвесности око тога ко ће имати користи од партнера у индустријском ланцу и колико ће имати користи, а потребно је континуирано динамичко праћење у будућност.

Хуавеи се фокусира на интелигентну вожњу, интелигентну кокпит, интелигентну мрежу, интелигентне електричне и сервисе у облаку возила, који су уједно и најважнија инкрементална тржишта која ће интелигентна возила донети у будућности.Процењујемо да ће укупна инкрементална величина тржишта путничких аутомобила у Кини порасти са 200 милијарди јуана у 2020. на 1,8 билиона јуана у 2030. години, са 10-годишњом стопом раста од 25%.Просечна вредност бицикала коју доноси интелигентна повезаност повећаће се са 10.000 јуана на 70.000 јуана. Из перспективе структуре, будуће интелигентне електричне, интелигентне вожње, аутомобилске услуге у облаку ће чинити више од 90%.Тренутно, највећи удео интелигентне електричне енергије у више од 45%, интелигентна вожња ће бити у средњорочној снази, вредност 2025. износи око 31%.У тренутној фази, тржишна вредност услуга у облаку возила још се није појавила, а очекује се да ће износити 12% до 2025. и 30% до 2030. године.

Глобална индустрија аутономне вожње налази се у периоду брзог раста.Дистрибуција вредности индустријског ланца ће се померити са ланца снабдевања на произвођаче решења за интелигентну вожњу, произвођаче и тржишта апликација и услуга.
Интелигентна вожња: Саинти Оптицс/Веил (камера возила), Хекаи Тецхнологи/Радиум Интеллигенце/Сагитар Јуцхуанг (лиДАР), Хуавеи/Хоризон (рачунарска платформа), Бетхел (контрола линије)

хуавеи/али/кецхуанг (оперативни систем), хуавеи/хоризон/цхи технологија (чип) интелигентни електрични: нингде аге/бид (батерија), до пола водича/бид (ИГБТ), схандонг дана иуе/три АнГуанг електрични (сиц ), контрола интелигенције са три цвета (управљање топлотом), (позив) направљене интелигентне гомиле за пуњење: Иуиуан/Фибоцом (комуникациони модул), Хуавеи/Десесивеи/Гао Ксинкинг (Т-Бок)

Вехицле Цлоуд услуге:

Шест.кључних циљева

5Г: Цхина Мобиле/Цхина Телецом/Цхина Уницом (оператер), ЗТЕ (главни добављач опреме), Зхонгји Ксуцхуанг/Ксиниисхенг (оптички модул), Схијиа Пхотон (оптички чип), ДреамНет Гроуп (5Г вести)

Интернет ствари: Иуиуан комуникација/Фибоцом (модул), Хувеивеи Цоммуницатион (терминал), Хеертаи/Топоне (паметна кућа), Хонгсофт технологија (АИоТ), Цхина Сателлите/Хаиг Цоммуницатион/Цхина Сатцом/Хаиненгда (Сателитски Интернет ствари)

Седам.савети за ризик
Још увек није формиран јасан пословни модел за 5Г 2Ц пословање и биће потребно 2-3 године да индустрија развије своју примену, а спремност оператера да потроше 5Г капитал може бити нижа од очекиване;

Локализација софтвера је мања од очекиваног;Број Интернет оф Тхингс (иот) веза не расте како се очекивало, а индустријски ланац заостаје;
Индустрија паметне вожње не расте како се очекивало;